中图分类号：F830.91 文献辨别码：A 文章编号：1001-828X（2015）013-000-02

引言

证券市场作为现代金融市场的核心，证券公司则是要紧的参与主体，这对国内的证券行业进步起到了要紧促进用途。在新的进步阶段，证券公司面临着进步机会和挑战并存的局面，为了可以对证券企业的进步得以健康规范的进行，就需要采取新的盈利模式。证券企业的盈利模式在遭到内外环境变化的基础上，需要理清影响原因，构建新的盈利模式，从而使之可以适应目前的市场进步，所以加大这一层面的理论研究就有着实质性意义。

1、证券公司盈利模式及其进步近况剖析

1.证券公司盈利模式内涵剖析

证券企业的盈利模式主如果经济体在投入经济要点后获得的现金流方法及获得其他经济利益方法的混合，主要的核心就是对现金流入渠道组合的获得。现阶段对证券公司盈利模式的理论还有待进一步健全，基于此，本次的研究主要从几个层面来讲明证券企业的盈利模式，从盈利的渠道层面来看主要就是能为证券公司带来盈利来源的业务，渠道愈多就说明企业的盈利能力也就愈强。而在方法上就是通过渠道获得收入过程中借用的一些媒介[1]。将证券公司盈利模式中业务结构合理化的呈现就可以让其收入结构愈加的均衡，在资源的配置上要能得到优化，对盈利模式的不断健全更新能使其更好的适应资本市场进步。

2.证券公司盈利模式进步近况剖析

国内证券企业的盈利模式进步经过了几个要紧的阶段，并逐步得到了健全，从进步初期的资本规模小与资金实力有限，内部组织结构不健全等，伴随年代的变迁，证券企业的盈利模式也有了非常大的变化。如今国内的证券公司在经纪业务与证券自营和资产管理等方面占据了大多数总收入，其中在经纪业务层面证券经纪业务收入占有比率较大，国内的证券公司拓展证券经纪业务最为主要的形式就是营业部制，并已经从坐商向着行商进行了转变，而微型营业部的逐步设立也从本钱上远低于传统营业部，而法律上的逐步健全也对证券经纪人队伍的进步提供了保障[2]。

另外，现在投资银行的业务层面在业务范围上主如果局限在IPO和证券发行与承销上，而像股权质押筹资、约定式购回等业务的收入也有着一些不稳定特点。再者就是自营业务，这是指国内证监会批准经营证券自营业务的证券公司使用筹筹资金，并在自己名义账户下推行的有价证券买卖并获利的行为。券商收入来源中自营业务和市场的关系较为紧密，所以就有着不稳定性。最后就是在资产管理业务层面，通过专业信息优势来对顾客委托对顾客资产的管理运作。

2、证券公司盈利模式主要问题及问题成因剖析

1.证券公司盈利模式主要问题剖析

从国内的证券公司盈利模式进步状况来看，在很多层面还存在着问题有待解决，主要就是收入的结构层面有着不适当的情况，其主如果依赖着经纪业务来盈利，来自投资银行及自营业务收入对总收入贡献相对比较小，所以在收入的结构上就取决于业务结构；加上资本市场的不发达，那样在证券公司拓展新业务能力与空间上就会遭到要紧的影响。因为在业务的结构层面遭到很多限制就会使得收入的结构只可以向着低端二级市场经纪业务集中，最后就导致了证券公司在收入上不可以够稳定[3]。

再者，国内的证券公司间的业务分工相对比较混乱，角逐激烈，存在着显著的行业周期性特点，证券企业的收益和市场大盘的买卖有着要紧关系，所以就会遭到经济环境和国内外政局动荡影响。此外就是在监管的方法与政策层面相对比较严格，所以这也会对证券公司起到制约用途，对监管的看重而对业务的轻视就会导致证券企业的自主活动空间范围变得狭窄，对一些新的业务的拓展就会导致非常大的影响。

除此之外就是盈利的方法较为单一化，与盈利的理念层面相对比较落后，对实质本钱的控制相对乏力，如此就导致了证券企业的固定本钱相对较多。再有就是盈利的情况不是非常稳定，对传统的几种业务的依靠性相对比较大。在风险管理的能力上也相对较弱，主要就是券商风险意识不强与内部风险组织规范不合理，风险技术水平低等等。这类层面的盈利模式问题要可以准时的进行解决，为革新模式打下基础。

2.证券公司盈利模式问题成因剖析

导致证券公司盈利模式问题是什么原因多方面的，从宏观层面来讲，主如果因为证券市场化规范层面存有缺点，证券行业进步初期采取的准入规范较为严格，所以在垄断收益上就有着要紧显现，在固定佣金规范的逐步取消下，准入规范也渐渐地放开，而从国内的政策市场来看，系统性的风险层面相对比较高，再有就是革新业务的拓展在政策层面的规范也没得到完全打造，所以证券公司就不可以顺利的拓展新的业务来获得收益点。这在证券企业的业务结构趋同性上就有着体现，导致缺少差异化的经营格局[4]。

另外从政策层面与市场层面来讲，因为政策环境的不健全与市场机制的缺少合理性等，很容易带来各种各样的问题。而在内部治理结构的不健全与缺少革新精神和风险意识薄弱等也是导致问题的要紧成因。

3、证券公司盈利模式革新方案探究

第一，对证券公司盈利模式的革新要可以从多方面进行考虑，第一在盈利模式的革新原则上要能遵循。主要就是遵循可持续进步原则与革新性原则，还有要对海外发达市场的成功经验进行借鉴的原则，只有如此才能将证券公司盈利模式的革新成效得以有效呈现。从可持续进步的原则层面来看，证券行业建设进步不可以够只不过重视眼前的利益而对长期的进步得不到看重，这也是券商重构盈利模式的要紧基础。 第二，从证券公司盈利模式的具体革新上就要能将经纪业务的进步观念进行转变，将业务能力得以提高并抓住进步的重点，将业务的转型得以顺利达成。所谓观念转变，主要就是将依法经营和规范经营的观念得到有效落实，并要把实质的管理水平得到有效提高，将进步能力得到有效增强并树立增值服务为核心的理念。同时也应该注意，要把服务水平得以提高，就需要加大业务能力的实践，为顾客的资金安全提供保障，与深化和拓展通道业务等，将商品的多元化与顾客机构化和买卖非现场化得以达成。

第三，要把核心业务作为基础，将业务结构得到有效优化，从国内的证券行业中可以发现，每个券商并没达成业务上的差异化，同质化现象相对比较紧急。所以国内的证券公司就要可以和自己的资本规模与服务特点、人力资源等很多层面的原因相结合，塑造核心业务，构建有着层次性和多样化的业务结构，将业务间协同效应得到充分发挥[5]。同时，证券公司还可以使用增资扩股的方法与兼并重组的渠道对业务的规模加以扩大。

第四，从业务的革新上要进一步加大，这是对证券公司盈利模式改变的要紧途径，在这一过程中要能将证券行业整体盈利能力得到有效提高，伴随业务转型的速度得到进一步深化，在信用买卖类的业务层面就将会成为证券公司盈利模式优化的要紧原因。在新三板和个股期权在内的做市商业务进步就代表了革新进步的方向，证券公司也要可以从个股期权做市商业务中获得丰厚收益，并渐渐成为稳定收益收入来源。

第五，对证券公司盈利模式的革新还要能在监管层面进行加大，从而推进证券公司盈利模式的改变，主要就是采取自上而下的方法。革新与差异化的服务目的及实质就是监督层迫切期望拓宽证券公司业务范围作为方法，对实质的问题加以解决。不只这样，在风险管理的体系健全层面也要可以加大，第一就是要可以树立科学化的风险管理的理念，证券企业的全部业务要可以在风险可控范围内加以运作[6]。再者就是要构建风险管理组织的模式并使之完善的呈现，还有就是对风险评估与计量体系要合理化的构建，与在风险的避免机制层面得到健全化。

4、结语

总而言之，国内的证券公司盈利模式的进步方向在可以明确化的首要条件下，要加大证券公司盈利模式的革新方案推行，并对实质存在的问题加以切实剖析并有效解决，只有从多方面进行考虑才可以使得证券公司在激烈的市场角逐中立于不败之地。面对目前的市场进步，要慎重对每个环节做好控制，防止因为市场环境的变化导致证券企业的损害。